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Aug 18, 2023

アルテミス、22億ドルのファンドを閉鎖、全米の不良不動産への投資を計画

Artemis Real Estate Partners si è assicurata il suo più grande investimento fino ad oggi.

アルテミス・リアル・エステート・パートナーズは、不動産業界全体で資金調達が低迷している中、過去最大の投資収益を確保しており、多くのオーナーが直面している苦境を利用する準備を進めている。

ワシントンD.C.に本拠を置くこの投資会社は、最新の不動産手段であるアルテミス・ファンドIVを22億ドルのコミットメントでクローズしたところだが、これは以前の最大規模のファンドの2倍以上で、目標の15億ドルをはるかに上回っていると同社のトップ幹部がビスノーに語った。

アルテミスの共同最高経営責任者（CEO）デボラ・ハーモン氏は金曜日のインタビューで、「中東やアジアから政府系資産家の関心を集められるほど当社のファンド規模が大きくなったのは初めてで、当社にとっては新鮮だった」と語った。 「しかし、既存の投資家のリピートは、これまでの実績、チーム、運営パートナー、そして今日の市場機会を反映しています。」

アルテミスは同ファンドの投資先をさまざまな資産クラスや市場に広げようとしているが、特に、荒れたオフィスビルやニューヨークやサンフランシスコなどの大きな被害を受けた沿岸都市など、価格の割引が見られる地域に関心を持っている。

アルテミスは政府系ファンドに加えて、公的年金基金、企業年金基金、寄付金、財団、ファミリーオフィスからも資金を集めた。 ハーモンは、以前の不動産ファンドからの機関投資家の95％が最新の車両に資金を投じるために戻ってきたと述べた。

証券取引委員会への提出書類によると、2021年12月に設立されたアルテミス・リアル・エステート・パートナーズ・ファンドIV LPは、3月20日の時点で97人の投資家から19億ドル以上を調達した。

同社の最善の資金調達努力は、市場の広範な減速の中で行われた。 PitchBook によると、第 1 四半期の世界の不動産資金調達活動は総額 909 億ドルで、前年同期比 42% 減となり、資金調達額が 1,000 億ドルを下回ったのは少なくとも 5 年ぶりの四半期となります。

ハーモン氏は、多くの不動産ファンドマネジャーにとって、今日の市場で機関投資家から資金を調達することは「非常に困難」だったが、アルテミスは強力なパートナーシップと最新ファンドの投資戦略のおかげでその課題を克服できたと述べた。

ハーモン氏は、その戦略には「資本市場の混乱の性質」を利用することが含まれると述べた。

ここ1年間の金利の急激な上昇に、ここ数カ月の地方銀行3行の破綻と大手銀行の撤退が重なり、多くの不動産所有者が資金の底に沈み、資産を借り換えることができなくなった。 ハーモン氏は、こうした状況はアルテミスのような投資家が急襲する絶好のチャンスだと述べた。

ハーモン氏は、同社は合弁事業の株式から優先株式、メザニン債務に至るまで、複数の方法で資金を展開できると述べた。

「地方銀行の危機と市場の課題は終わっていない。この分野では今後も混乱が続くと考えており、それによって私たちが介入して合弁事業資金、救済資金、資本の回収などを提供する機会が得られるだろう。重要な機会源になるはずです」と彼女は語った。

同社の投資の多くは地元の合弁パートナーとの提携に関係しており、ハーモン氏によると、同社は全国で120の開発業者と既存の関係を築いているという。 彼女は現在、そのネットワークを拡大し、地方銀行問題の被害者であるより多くの開発業者と提携する機会があると考えていると述べた。

同氏は、「この分野の苦境は、間違った地方銀行と提携している本当に強力な合弁事業の運営パートナーにとって、中間市場での機会が増えるだろう」と述べた。

ハーモンは以前にもこのような状況を経験したことがある。 彼女は貯蓄ローン危機のさなかの 1990 年にキャリアをスタートし、2009 年の大不況中に Artemis を共同設立しました。

彼女は元商務長官ペニー・プリツカーとともに同社を設立し、現在は共同CEOのアレックス・ギルバートとともに同社を率いている。 アルテミスのこれまでの 3 つの不動産ファンドは合計 4 億 3,600 万ドル、5 億 8,000 万ドル、10 億ドルを調達し、昨年は 10 億ドルのヘルスケアファンドを閉鎖しました。

Artemis は、メリーランド州チェビー チェイス、本社およびニューヨーク、ロサンゼルス、アトランタの拠点に 90 名の従業員を擁しています。 最新の22億ドルのファンドはマイケル・ヴーとリッチ・バンジョーが管理している。

同社はすでに最新のファンドの約10％を投資しており、4年間の投資期間の1年が経過したことになる。つまり、今後3年間で約20億ドルを投資する必要がある。

そのために、今日の環境では多くの資本源が10フィートのポールでは触れられないような資産クラスや都市に目を向け始めている。

同社は近年、サンベルト地域の集合住宅市場や工業市場、急成長市場などの注目の資産クラスに焦点を当てていたが、現在はオフィスや不況など、価格が大幅に下落している不動産や市場にも注目を集めている。沿岸都市。

ギルバート氏はオフィス部門について「われわれは検討している」と語った。 「我々はそれを検討している。おそらく価格設定は引き続き調整する必要があると我々は考えているが、それは我々の注目しているところだ。

「また、サンフランシスコ、ニューヨーク、ボストンなどの一部の沿岸都市についても、（サンベルトほどの）大幅な雇用の伸びはないかもしれないが、価格調整がより厳しくなっている一部の都市についても、より厳しい目で見始めている」そして苦痛に対する能力。」

ニューヨーク大学とコロンビア大学の研究者らの調査によると、全国のオフィス部門は2029年までにその価値の49％が失われると推定されており、不良資産の購入を検討している投資家にとっては多くの機会が生まれる可能性が高い。 この問題は、この国の沿岸の大都市ではさらに深刻です。

先週発表されたJLLの報告書では、ニューヨーク市のオフィスの1,500万SFが水没しており、その評価額がその資産に対する所有者のローン残高を下回っていることが判明した。 サンフランシスコとワシントンDCでは、オフィスの評価額が大幅に下落し、市政府は逸失固定資産税により数億ドルの歳入不足に直面している。

アルテミスは、不動産市場の価格調整はまだ始まったばかりだと考えています。 同社は投資戦略に引き続き慎重で、過去2年間は売り手として活動している。 しかしギルバート氏は、ファンドの閉鎖に伴い、より積極的に取り組む準備を進めていると述べた。

同氏は「2023年末から2024年にかけてさらに多くの機会があると予想している」と述べた。 「不動産価値が下落し、金利が上昇していることは周知の事実であり、不動産はてこ入れされた資本集約的なビジネスです。そのため、私たちは大きなチャンスがあると考えています。」